2022年BTC链上指标汇总

进入2022年12月后，BTC的短期（7天）和（14天）实现波动率分别为22%和28%，为2020年10月以来的最低波动率。

1. 已实现波动率

进入2022年12月后，BTC的短期（7天）和（14天）实现波动率分别为22%和28%，为2020年10月以来的最低波动率。

2、期货交易量

期货交易量也在测试多年低点。 BTC 和 ETH 期货市场目前每天的交易额在 95 亿美元至 105 亿美元之间。 这显示了流动性收紧和广泛去杠杆化的巨大影响。

3、杠杆比例

FTX风波过后，人们对期货市场的持仓量大幅下降。 上图显示杠杆比率，计算为期货未平仓量与相应资产市值之间的比率。 自 2022 年 11 月以来，随着 ETH 的“合并交易”尘埃落定，ETH 的杠杆率从 4.75% 降至 3.10%。 BTC 杠杆也从 3.46% 下降到 2.50%。

4.合同费率

BTC 期货和永续掉期都是相反的，年化基准利率分别为 -0.3% 和 -2.5%。 这段持续倒退的时期并不常见，唯一类似的时期是2021年5月至7月。这表明市场处于风险“对冲”阶段，为应对可能进一步下行的风险，短线投机者占比相对较高市场占有率高。

5、已实现损益

2020-2021年宽松货币政策时代的过剩流动性泡沫创造了创纪录的年度链上总利润。 BTC 投资者在链上迁移的年利润超过 4550 亿美元，在 BTC 在 2021 年 11 月创下新高后不久达到峰值。

此后，熊市占据主导地位，市场在 2021-2021 年实现了超过 2130 亿美元的损失。 这相当于 2020-2021 年牛市利润的 46.8%，与 2018 年熊市价值相近，当时实现亏损（560 亿美元）相当于牛市利润（1170 亿美元）的 47.9%。

6.长期持有者趋势

值得注意的是长期持有者 (LTH) 的贡献，该群体在此周期中实现了历史上两个最大的相对损失峰值。 LTH 到 2022 年 11 月的每日峰值损失为市值的 -0.10%，与 2015 年和 2018 年的周期低点相当。 6 月的抛售同样致命，占每日市值的 -0.09%，LTH 跌幅在 -50% 至 -80% 之间。

持币1年以上的数据在上个周期高达65.93%，目前已经达到66.68%。

尽管损失巨大，但 BTC 供应的年龄和长期持有倾向继续上升。 FTX风波过后，长期持有者的供应量迅速从恐慌性抛售中恢复，持仓量创历史新高1390.8万枚BTC（占流通量的72.3%）。 该指标的线性上升趋势反映了2022年6月和2022年7月3AC破产时发生的囤积行为，同时也发生了多起机构借贷事件。

七、BTC供给密度及分布观

暖色表示新代币的大量分布，通常出现在市场顶部和底部投降。 冷色调表示旧币占比较大，投资者积累BTC并保持不变。 在 2022 年每次下跌之后，可以看到 BTC 再分配密度的增加。 尤其是从2022年6月到2022年10月，很多BTC在18000-24000美元积累，现在这些BTC已经持有了6个月+（从而导致LTH供应增加）。

8、挖矿难度调整

上周BTC出现了自2021年7月大矿工迁移以来的最大难度降幅调整btc挖矿收益曲线，难度下降7.32%btc挖矿收益曲线，表明大量矿工可能因持续的收益压力而主动关停。

9.Puell多重指标

Puell Multiple 的计算方法是将每日代币发行值（以美元计）除以该值的 365 天移动平均值。 每日流通量是指矿工将新代币添加到生态系统中，他们收到代币作为区块奖励。 矿工通常通过向市场出售代币来支付挖矿成本。 指标的位置类似于上一个周期的3200美元和3800美元的两个底部。

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