黄金大涨，比特币涨跌互现！ “数字黄金”落空？

作者丨贾俊辉、胡天骄

编辑丨周鹏峰

图片来源丨Graphworm

随着乌克兰局势的突然升级，全球金融市场动荡不安，大量资金急于寻求“安全感”。

2月24日，现货黄金一度站上1970美元/盎司关口，创18个月新高。 2月25日，金价在经历了前一个交易日的大幅震荡后企稳。 截至发稿比特币国际站，现货黄金价格为每盎司1914.1美元，较开盘价上涨0.58%。 不过，市场普遍预计金价有望开启上行通道。

另一方面，被誉为“数字黄金”的比特币表现却一直令人失望。 2月24日，比特币价格再次跌破35000美元/币，日内跌幅超过10%，较去年11月10日创下的历史最高价68928.9美元/币几乎腰斩。 2月25日，比特币再次显出涨跌“本性”，震荡反弹。 截至当日20:30，比特币价格上涨3400多美元至38857.9/币，涨幅近10%。

但从长期来看，比特币在创下历史新高后进入震荡下行通道，目前正经历2018年以来最长跌幅。Wind数据显示，仅从2022年至今，比特币就已经下跌约20%，业绩在全球主要资产类别中排名垫底。 与之形成鲜明对比的是，比特币去年涨幅接近60%，其表现在全球主要资产类别中首屈一指。

长期以来，不少投资者都看好比特币的未来表现，但在漫长的下行周期中，他们的“信念”难免动摇。 有投资者坦言，他们现在对比特币“拿不准”。

多位业内人士在接受记者采访时直言，比特币近期的表现表明其避险属性不复存在，未来可能成为泡沫资产。 不过，也有市场分析人士表示，随着市场恐慌情绪的消散，比特币甚至会上演惊天逆转。

“数字黄金”只是噱头？

只有在真正的危机面前，才能真正验证所谓“避险资产”的避险属性。

随着乌克兰局势的升级，黄金等传统避险资产的避险属性更加凸显，而比特币的表现却难以支撑其“数字黄金”的美誉。

欧凯云链研究院高级研究员孙玉林告诉记者，随着乌克兰局势升级，比特币资产价格暴跌。 “比特币以前被称为‘加密黄金’，现在随着乌克兰局势的变化，这种资产的避险属性已经不复存在。欧美股市暴跌黄金暴涨，使得黄金的避险属性-避险资产进一步贬值。加强。”

对此，工信部信息通信经济专家委员会委员、中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林直言，比特币的神话可能是即将结束。 “比特币创造了一个价格神话，但比特币的本质是要成为世界货币。如果它不具备流通和储蓄的功能，而是一种波动性很大的资产，那么说到底，这个信念本身就有问题。”

“比特币更多的是一种高收益的投机热情和风险驱动的资产，而不是一种独立的价值储存手段，它还没有达到那个水平，”这位前美林证券交易员表示。 Sevens Report网站创始人Tom Essaye表示，黄金是一种成熟的避险资产，其“避险属性”在以往的历史事件中已被反复证明，而比特币则不然。

Tom Essaye表示，此次地缘政治危机是比特币历史上遭遇的第一个潜在的重大全球冲突。 如果股市继续承压，比特币价格将继续下跌。

在盘和林看来，比特币未来将进入长期下行通道，不排除最终成为泡沫资产，甚至在泡沫破灭后成为高风险资产。

然而，一些机构分析师不同意。 加密货币市场分析公司 CryptoQuant 的首席执行官 Ki Young Ju 认为，只要像 MicroStrategy 这样的机构继续持有比特币，该资产的“数字黄金”说法就会继续适用。

MicroStrategy 是全球最大的持有比特币的上市公司比特币国际站，截至今年 2 月持有超过 125,000 枚比特币。 此前，其创始人兼首席执行官迈克尔塞勒明确表示，即使面对长期熊市，他也不会出售所持有的任何比特币。 在他看来，比特币是对抗通货膨胀的最佳方式。

从投资资产到投资工具？

不可否认，自比特币诞生以来，如果投资者能够继续持有，将创​​造一个极其惊人的财富神话。 不过，在被大量资金追逐的过程中，有人认为，比特币的市场定位正在悄然发生变化。

“加密货币正在慢慢成为一个更加制度化的市场，”eToro美国投资分析师Callie Cox表示，以比特币为代表的加密货币已经从一种投机资产转变为一种投资工具。

加密货币领域的投资尚未降温，尽管比特币从历史高位下跌了 40% 以上，而且交易所的交易量也同时下降。

加密货币交易所巨头 FTX Trading Ltd. 在 1 月份又筹集了 4 亿美元。 声明称，淡马锡、Paradigm、Lightspeed Venture Partners 和 SoftBank Vision Fund 2 参与了其 C 轮融资，目前对该公司的估值为 320 亿美元。

当地时间2月18日，为应对欧洲投资者对数字/加密资产日益增长的兴趣和需求，富达国际在欧洲推出实物比特币交易所交易产品，即ETP。 在此之前，Invesco 已经推出了自己的比特币 ETP。

与此同时，Fidelity International 的母公司 Fidelity Investments 仍在等待美国证券交易委员会 (SEC) 对其现货比特币 ETF 的批准。 值得一提的是，目前美国证券交易委员会仅批准了少数比特币期货ETF，现货比特币ETF尚未获得批准。

12 月初，Fidelity Investments 在加拿大推出了 Fidelity Advantage 比特币 ETF 及其姊妹 ETF 共同基金。 这两种基金均以加元和美元计价。

与之前的 ProShares 比特币期货 ETF（BITO）不同，上述 ETF 通过跟踪比特币的现货价格为投资者提供直接接触比特币的机会。 由此，投资者可以直接持有比特币，而不是通过衍生工具接触比特币。

本期由刘翔实习生詹惠楠编辑

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